TAMAÑO DE LETRA

Cuando André Level invitó en 1904 a doce amigos a comprar obras de vanguardia y guardarlas durante diez años con el fin de venderlas en una subasta, no era consciente de que estaba dando lugar al primer fondo de inversión en arte de la Historia.

Este fondo, conocido como La Peau de l’Ours llegó a crear una colección de 145 piezas, principalmente cubistas y fauvistas cuya subasta del día 2 de mayo de 1914 en el Hotel Druot de París supuso todo un éxito: de los 25.700 francos iniciales pasó a venderse por 116.545.

Sesenta años después, el fondo de pensiones de los de ferrocarriles británico desarrolla la idea, pero en este caso contando con la casa de subastas Sotheby’s como asesor. De esta manera invierte 75 millones de dólares en una colección heterogénea: porcelana china, arte africano, pinturas impresionistas, de las cuales hoy en día algunas siguen circulando por en el mercado del arte, como es el caso de los recipientes de vino Fangyi, de la tardía Dinastía Shang,de los siglos XI-XII a.c. subastado por Christie’s el pasado septiembre por 1.800.000 dólares.

En los últimos años, la crisis financiera ha puesto verdaderas trabas al desarrollo de los fondos de inversión en arte, que se han visto afectados sobre todo por la quiebra de los bancos depositarios.

Entre los supervivientes al temporal se encuentra el Thornton Fine Arte Investment creado por Viktor Vekselberg, presidente del Consejo de Vigilancia del Grupo Renova  y magnate del petróleo y aluminio, quien compró la colección de los huevos de Pascua Fabergé llevándola de vuelta a Rusia en el  2004, por un coste de 100 millones de dólares. Y quien en julio del 2010 ha demandado  a la casa de subastas Christie's por venderle, en 2005, un cuadro falso, “La Odalisca” de su compatriota Borís Kustódiev (1878-1927).

El fondo Graham Arader, es otro ejemplo actual que pretende aumentar su fondo de 200 millones de dólares basado en pintura norteamericana contando con tres bancos distintos. Hay que señalar su trayectoria envidiable: en el 2008 el señor Arader hablaba de un rendimiento económico del 25% mientras que otros fondos solo ofrecían un 20% e incluso algunos con la misma orientación hacia pinturas americanas, como el de Peter Hastings Falk, seguían sin encontrar inversores.

Hay que destacar también el trabajo de Danielle Luxemburgo quien en el 2006 reúne a una serie de inversores con el propósito de crear lo que ella llama un “club de arte”. Hoy en día cuenta con ARTVEST,  un fondo de 60 obras contemporáneas de artistas emergentes en el que participan un máximo de 25 miembros que invierten 1.500 libras al año. A estos se les asegura que pasados tres años recibirán al menos dos piezas de la colección o bien su equivalente en efectivo.

Otros casos son el del fondo Fernwood Art que surge de esta sociedad de asesoramiento americana y que cuenta con el banco AMRO como depositario. Está comprando en ocho categorías distintas e invierte en transacciones financieras relacionadas con el arte. O el conocido Fine Art Found londinense, que maneja activos de 100 millones de dólares. Este exige una inversión mínima de 250.000 y establece que pagando el 1,25% del valor de alguna de las obras que tienen, estas se pueden alquilar y disfrutar como si fueran propias.

También de origen londinense es el Castlestone Art Fund que en mayo del 2009 la gestora Angus Murray lanzó como fondo no apto para cualquier inversor, ya que el importe mínimo para participar en el mismo es de 10.000 euros. Y fuera de Europa, en los inicios del 2010 coincidieron con la puesta en escena de un nuevo fondo en arte internacional, el Artemundi Global Found (AGF), que presentó una alternativa diferente de inversión en el mercado mexicano. Su inversión inicial  era de 15.000.000 de dólares con los que pretende alcanzar entre los150 y los 225 millones para crear una colección en la que el 20% de las obras procedan del arte moderno latinoamericano, con énfasis en pinturas de Diego Rivera, Frida Kahlo, José Clemente Orozco y Rufino Tamayo.

En España tenemos otros ejemplos que han intentado combinar la inversión privada con las instituciones públicas como es el caso de la colección Valencia Arte Contemporáneo (VAC) del IVAM. Esta colección comienza a ser dirigida artísticamente por la consultora Untitled Art Consulting, pertenciente al Grupo AFINSA y administrada por el banco holandés Fortis Banca Privada en el 2004. El objetivo era que cada uno de los 99 miembros con los que se esperaba contar, aportara un mínimo de 150.000 Euros. Ese dinero era invertido en piezas que serían depositadas en el IVAM y de esta manera se revalorizaban para conseguir  una rentabilidad media anual del 11%. Pero en el 2006, el número de patronos conseguidos no superó los 18 y la caída del Grupo AFINSA llevó a la quiebra también a Untitled Art Consulting.

Este modelo “híbrido” que intentaba hacer que los fondos de inversiones en arte no parecieran tan especulativos, ha acarreado dificultades a la hora de la venta final. Hay que tener en cuenta que no siempre las instituciones cuentan con presupuesto suficiente como para adquirir colecciones de tal valor y que es muy difícil hacer que la colección encaje en el discurso expositivo del museo.  

Quizás sea ese el motivo por el que la colección VAC, de la que no se había vuelto a tener noticias desde el 2006, va a ser subastada en la sede londinense de Phillips de Pury el próximo 18 de febrero. Coincidiendo con la celebración de ARCO 2011 en Madrid y subastando obras de artistas presentes en galerías participantes en la feria. Todavía no se tienen datos concretos del impacto que tendrá dicha subasta; pero seguramente la próxima semana en ARCO se podrán atisbar ya las repercusiones sobre los precios de estos artistas, tanto en la feria como en ventas posteriores.

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